【财睛视角】下周降息…连降两月!央行立场会累及欧元冲高前景吗?
2024-05-29 16:00:35 64
相比美联储货币政策前景的扑朔迷离,欧洲央行的降息立场显得明确多了!
欧洲央行首席经济学家连恩在下月6日央行召开议息会议前表示:
“除非出现重大意外,否则目前已知情况足以撤销最高级别的政策紧缩。”暗示该行大概率将在下周降息。
主因欧元区通胀率已降至接近欧洲央行2%的目标水平,投资者也几乎完全定价欧银届时将基准存款利率从4%的纪录高点下调25个基点的预期。
欧元区调和CPI年率变动
ECBWatch欧洲央行观察 来源:彭博
“下月降息”还不够?
连恩此番表态与先前波洛内、帕内塔等一众欧银高官的说法基本类似。
而法国央行行长维勒鲁瓦的观点也相对一致:“除非有意外,否则6月首次降息已板上钉钉。”
他还表示,不应排除在6月和7月连续降息的可能性,“并不是说应对7月行动有任何暗示,而是需在时间和节奏上保持开放。”
维勒鲁瓦甚至还称,存款利率从目前的4%降至2%的预期并不离谱——“我们有很大的降息空间。”
虽然连恩的说法相对保守,但他也对“过久保持限制性利率”的风险发出警告:
“……或需通过之后更快降息来纠偏,(利率)甚至可能需要降到中性水平以下。”
美国会留绊脚石?
欧洲央行立场鸽派得很纯粹,但欧元/美元汇价近日却重塑了冲击两个月高位的势头。要是对比美国那头的情况,这一结果倒并不特别意外。
但这不足以让欧元多头感觉自满,因为本周稍晚,将接连有重磅数据可能影响美联储利率前景。
周四20:30 美国1季度GDP修正值
首先市场将从周四公布的美国GDP数据中得到指引,经济学家预计美国1季度GDP年化季率增幅将从初值的1.6%下修至1.3%。
强于预期的数据无疑将打压欧元,而美联储的利率前景早已经历颇多反复。而因与物价联系更紧密,所以数据成分中更重要的是涉及个人消费的部分。
周五20:30 美国4月PCE物价指数
这是美联储判断通胀强度的首选指标,其重要性不言而喻。市场现预计4月核心PCE年增2.8%,此前数据向2%的央行目标靠拢的步伐有所停滞,如果数据复合预期,则将是连续第三个月保持相同增幅。
而若数据超出预期,则将引爆市场对美联储利率是否足够具有限制性的讨论,欧元将难免遭遇重创。
薪资激增只是意外?
欧洲央行上周发布,欧元区1季度协商薪酬年增4.7%,高于去年4季度的4.5%,追平了去年3季度创下的最高纪录。结果引发薪资-通胀螺旋式增长的市场担忧再起。
欧洲央行管委穆勒对此做出解释,他认为这项关键薪资指标的跃升没有破坏通胀回落的势头,也不会阻止6月降息。
德国协商薪资年化涨幅
他指出,德国1季度协商薪酬数据包含了一些一次性支付,导致数字“略高”。
另外,这份数据偏高主要受德国高达6.2%的10年最大工资涨幅的拉动,而其他成员国薪资的涨幅则相对平稳。
欧元行情辨析
欧元美元(EURUSD)
日线图看,欧美过去两周的探底回升夯实了进一步上攻的基础。因过程恰好回踩了年内宽幅震荡跌势上轨及5月3日剧震高位的交叉点。
欧元/美元日线图 来源:FXTM富拓MT4平台
如果得以上破本月高点1.0895,下一道明显强阻将位于2021年1月高点至2022年9月长期跌势的50%回撤位1.0942,该位恰好与1月上旬低点重合。
往上还将依次挑战3月高点1.0980和去年2月高点1.1033。
回撤风险来看,上述1.0805不可跌破,失守则将同时破坏短期升势及日线波段上升常态。随后若进一步下穿去年11月上旬高位1.0750,汇价恐回归年内弱势。
随后2月低点1.0690也将有支撑存在;再往下,上述长期跌势的38.2%回撤位1.0610(接近年内低点)将有踊跃买盘承接
而若将图表周期拉长,将会看到更有趣的场景:
欧元/美元周线图 来源:FXTM富拓MT4平台
欧美去年7月迄今的波动有打造对称三角形的迹象,如果往前追溯,形态左侧还有一个扩散三角形直接相连。
这就构成了一个难得出现的长期“菱形整理”形态。依照形态理论,这一模式一旦最终选择方向,将迸发十分强力的突破动能。
如果匹配欧美两家央行货币政策的差异,未来汇价走出凌厉单边行情的确不乏可能。
免责声明: 本文内容为个人观点和想法,不应该被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀 请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。FXTM富拓公司及其网络联盟商、代理机构、董事、管理人士或职员不保证任何信息或数据的准确性、有效性、时效性或完整性,对基于以上信息进行投资造成的损失不承担任何承认。'